6月7日訊：“安溪鐵觀音”既是證明商標，又是地理標志。“安溪鐵觀音”證明商標注冊人為安溪縣茶業總公司，目前安溪縣茶業總公司已授權約220家企業使用該證明商標；國家質量監督檢驗檢疫總局已批準約100家企業使用安溪鐵觀音地理標志、產品專用標志。

　　福建安溪鐵觀音集團股份有限公司（以下簡稱“安溪鐵觀音”）或登陸深圳證券交易所，成為A股市場第一家純正的茶葉類上市公司。

　　根據中國證監會昨日晚間公布的安溪鐵觀音首次公開發行股票招股說明（以下簡稱“招股書”），安溪鐵觀音擬公開發行2290萬股，占發行后總股本的25%。

　　安溪鐵觀音此次IPO（首次公開募股）擬募集資金1.57億元，其中2710.66萬元用于祥華茶園建設項目，6499.09萬元用于安溪茶廠精制茶生產及技術開發中心擴建項目，另外6509.86萬元用于安溪鐵觀音營銷網絡建設項目。

　　值得一提的是，由于“安溪鐵觀音”既是證明商標，又是地理標志，這給安溪鐵觀音帶來了較大的品牌風險。

　 “安溪鐵觀音”是證明商標也是地理標志

　　招股書顯示，安溪鐵觀音前身為福建省安溪茶廠，成立于1952年8月。2000年11月改制為國有獨資公司后，經過一次資產重組及增資擴股、三次股權轉讓，現注冊資本為6870萬元。截至招股書簽署日，自然人林文橋持股比例50.95%，為第一大股東及實際控制人。56歲的林文橋，任安溪鐵觀音董事長、總經理。

　　此外，泉州刺桐創業投資中心持股11.64%，為第二大股東，鐘彬彬持股7.86%，其余股份由王大慶、詹世彬等12人持有。

　　招股書顯示，安溪鐵觀音采取“種植+加工+連鎖經營”的模式，主營業務為茶葉種植、加工和銷售，主導產品為以安溪鐵觀音為主的“鳳山”牌系列烏龍茶產品。以“鳳山”牌烏龍茶為產品品牌，使用“安溪鐵觀音”地理標志，主要采用“直營+加盟”連鎖經營模式銷售烏龍茶產品。

　　2009-2011年度，安溪鐵觀音的營業收入分別為9097.91萬元、1.68億元、2.27億元，增長率分別為84.30%、35.10%；實現凈利潤1774.71萬元、2629.11萬元、4889.38萬元，年增長率分別為48.14%、85.97%。

　　安溪鐵觀音認為，創新茶葉營銷模式、強化品牌化經營戰略等策略為公司銷售業績的增長提供了良好的保證。

　　安溪鐵觀音同時也承認，主要采取特許經營的連鎖經營模式，“鳳山”牌安溪鐵觀音這一品牌形象對保持市場占有率，開拓下游市場至關重要。

　　招股書稱，“安溪鐵觀音”既是證明商標，又是地理標志。

　　目前安溪鐵觀音已獲得證明商標和地理標志的使用資格，但“安溪鐵觀音”證明商標注冊人為安溪縣茶業總公司，目前安溪縣茶業總公司已授權約220家企業使用該證明商標；國家質量監督檢驗檢疫總局已批準約100家企業使用安溪鐵觀音地理標志、產品專用標志，若行業內的其他企業出現侵權行為，或發生食品安全事故，將會導致下游市場對安溪鐵觀音這一證明商標和地理標志的不信任，忠誠度、認知度下降，整體需求萎縮，給銷售帶來不利影響。

　　大小包裝毛茶　采購價價差4倍

　　安溪鐵觀音還面臨著毛茶收購價格波動的風險。有意思的是，用于小包裝的毛茶與大包裝的毛茶，其采購價格竟然相差近4倍之多。

　　安溪鐵觀音稱，2009-2011年的綜合毛利率分別為43.73%、45.97%、48.57%，毛茶占營業成本的比例較高，毛茶價格波動會對利潤總額產生較大影響。

　　招股書顯示，2009-2011年度，小包裝毛茶的采購價格分別為101.83元/公斤、107.33元/公斤、110.53元/公斤，而大包裝毛茶的采購價格則分別為26.87元/公斤、27.65元/公斤、27.35元/公斤。

　　安溪鐵觀音稱，短期內原材料的供給量具有相對穩定性，但可能存在由于自然災害、市場競爭等因素，導致原料供求變化引起毛茶采購價格波動，從而影響公司的經營業績。

　　異地擴張存風險

　　招股書可見，安溪鐵觀音的三大募投項目中，祥華茶園建設項目主要用于完善業務鏈條，保障原材料穩定性，安溪茶廠精制茶生產及技術開發中心擴建項目主要為提高生產效率，擴大生產規模，而營銷網絡建設項目則為異地擴張。

　　但值得一提的是，安溪鐵觀音的營銷網絡建設項目擬在漳州、廈門以及上海、廣州、鄭州、合肥、濟南、武漢、長沙、重慶、西安等全國部分城市設立9個子公司、9 家旗艦店和18家直營專賣店，但該公司近三年目前來自于福建地區的營業收入比例分別高達53.97%、48.20%和46.39%。

　　安溪鐵觀音稱，目前市場區域仍然相對集中，一旦該區域市場競爭加劇或發生其他不利變化，將對經營業績產生較大影響。另外，在福建、廣東傳統消費以外的區域，若客戶對鐵觀音的消費偏好與口味沒有逐步改變或者接受程度緩慢，則將影響公司市場的擴張和盈利的提升。